股票投资的24堂必修课 - 读后
近期读了威廉•欧奈尔 (William J. O’Neil)所著《股票投资的24堂必修课》，这里根据印象并参考华泰证券的研究文章《威廉·欧奈尔投资哲学的A股量化实践》，整理一篇个人小结。
《24堂课》这本书分24个节点分别讲述了作者认为投资股票时必须了解和掌握的基本知识，作者的基本观点是：
在牛市选择最具爆发潜力的好公司，在股价大幅上涨前买入，跟随公司股价大幅上涨阶段，获取高收益。
不要过度分散投资，否则利润会被稀释
不应该是低价买入，而是突破买入
严格止损（-8%）
由于该书大约是90 年代出版，且面向的是美国股市，时空环境上都和当下A股有较大不同，因此思路可以借鉴，具体操作不一定可用，且其中的基本面分析中，我认为作者最看重的两个指标，EPS和股价相对强弱得分，都是需要通过其大力推荐的每日投资商报获得，显然对我们也不太适用。
华泰证券的这篇量化分析报告，结合了本书以及作者另一本《笑傲股市》提供的思路和方法，号称在2007-2011年间综合达到了6倍收益，可说是相当可观。这个时期确实是一个大牛市阶段。
具体操作，作者提出了CAN SLIM模型（来自《笑傲股市》）。
C= Current quarterly earnings per share
当季每股收益：同比大幅增长
A=Annual earning increases
每股收益年度增长率：寻找收益真正增长的大牛股
N= New products,New management,New highs
新产品，新管理层，股价创新高
S= Supply and demand
供给与需求：关键点上的大量需求
L= Leader or laggard
领涨股还是落后股
I= Institutional sponsorship
机构投资者的认同度
M= Market direction
判断市场走向
落实到实盘，具体如下：
选股
即C和A
每股收益同比增幅超过18%
每股收益“最近两年保持增长”或“当季度环比增幅达100%”
净资产收益率大于15%
买点
即N和S，简单说就是股价新高，交易量放大。
华泰的量化指标（“箱体突破理论”）为：
箱体的幅度设为上下10%（可能是涨跌幅在10%以内的意思）
突破区间为过去5天
箱体区间为突破区间前的25天
股价落入箱体的比例控制在95%以上
突破的动量为10%涨幅
成交量大幅扩大（没有提供具体参数）
看图的话，可以按照作者的杯柄或双杯柄形态的突破来看：
买点为突破回调后开始上涨的位置
突破位置应该交易量放大
突破后的回调位置理论上不应该回落到前面的盘整区间
加仓
这方面没有明确的说明，理论上可以按买点加仓，但风险逐步增大。
卖点
无论作者还是华泰的报告，对卖点的讲解均十分模糊，唯一明确的一点是：
设置止损点并且严格执行（-7% 或 -8%）
可以按买点的选择进行反向操作，即突破失败即可卖出，但此时可能已经损失了不少盈利了，也可能没有盘整突破直接大跌，这样损失更大，因此卖点需再研究。
市场环境
对个股，即为L和I，股票在行业内相对领先，或者受到机构的青睐。
对大盘，即为M，对市场走向的判断，对A股来说，一般应关注上证指数的走向。
组合数量和仓位控制
按资金量，较小资金，结合作者理论，可定为2万元/个股，资金量大以后，最多也应该控制在6-10只个股。
仓位上，宁愿空仓也不要贸然买入，买入可以分两次进行，之后便不再操作，等待止损或止盈。
个人小结
以上操作并没有经过任何验证，只是对《24堂课》和华泰报告的简单汇总，以后可能按此试验。
欧奈尔的理论方向上应该是合理的，具体操作是否能真正盈利，还需要通过实践来调整，这里面有两个待解决的问题：
卖点，没有清晰的讲解，还需探索
基本面的分析，对个人来说还是比较有难度的，需要利用雪球等平台探索一下
最后，由于本人看书没有做笔记的习惯，有些内容是凭印象记录的，有可能和实际不符。
